本基金根据2011年2月9日中国证券监督管理委员会《关于核准易方达黄金主题证券投资基金（LOF）募集的批复》（证监许可【2011】181号）和2011年3月2日《关于易方达黄金主题证券投资基金（LOF）募集时间安排的确认函》（基金部函【2011】120号）的核准ღ✿★ღ，进行募集ღ✿★ღ。本基金的基金合同于2011年5月6日正式生效ღ✿★ღ。
基金管理人保证《招募说明书》的内容真实ღ✿★ღ、准确ღ✿★ღ、完整ღ✿★ღ。本《招募说明书》经中国证监会核准ღ✿★ღ，但中国证监会对本基金募集的核准ღ✿★ღ，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证ღ✿★ღ，也不表明投资于本基金没有风险ღ✿★ღ。
基金管理人依照恪尽职守ღ✿★ღ、诚实信用ღ✿★ღ、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产ღ✿★ღ，但不保证基金一定盈利ღ✿★ღ，也不保证最低收益ღ✿★ღ。
本基金为基金中基金ღ✿★ღ，其投资于基金的资产合计不低于本基金基金资产净值的60%ღ✿★ღ，投资于基金的资产中不低于 80%投资于黄金基金ღ✿★ღ，因此本基金投资于黄金基金的资产占本基金基金资产净值的比例可低至48%ღ✿★ღ。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动ღ✿★ღ，投资者在投资本基金前ღ✿★ღ，请认真阅读本招募说明书和基金产品资料概要ღ✿★ღ，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性ღ✿★ღ，充分考虑自身的风险承受能力ღ✿★ღ，理性判断市场ღ✿★ღ，对认购（或申购）基金的意愿ღ✿★ღ、时机ღ✿★ღ、数量等投资行为作出独立决策ღ✿★ღ，获得基金投资收益ღ✿★ღ，亦承担基金投资中出现的各类风险ღ✿★ღ。投资本基金可能遇到的风险包括但不限于:（1）本基金特有的风险ღ✿★ღ，主要包括基金业绩严重受黄金价格单一因素影响的风险ღ✿★ღ、投资黄金ETF所面临的特有风险ღ✿★ღ、投资对象资产数量与资产规模有限引致的特殊风险ღ✿★ღ、上市交易及外汇额度限制引致的特殊风险ღ✿★ღ；（2）境外投资风险ღ✿★ღ，主要包括国别/地区市场风险ღ✿★ღ、政府管制风险ღ✿★ღ、监管风险ღ✿★ღ、政治风险ღ✿★ღ、汇率风险ღ✿★ღ、利率风险ღ✿★ღ、衍生品风险ღ✿★ღ、金融模型风险河北财达大智慧ღ✿★ღ、信用风险ღ✿★ღ；（3）流动性风险ღ✿★ღ，主要包括投资标的的流动性风险以及基金管理人综合运用各类流动性风险管理工具可能对投资者带来的风险ღ✿★ღ；（4）基金运作风险ღ✿★ღ，主要包括操作风险ღ✿★ღ、会计核算风险ღ✿★ღ、法律及税务风险ღ✿★ღ、交易结算风险ღ✿★ღ、证券借贷/正回购/逆回购风险ღ✿★ღ；（5）本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险ღ✿★ღ；（6）其他风险河北财达大智慧ღ✿★ღ，主要包括自然灾害风险和第三方风险ღ✿★ღ。本基金主要投资于黄金基金ღ✿★ღ，并不代表本基金可以保本或保证收益ღ✿★ღ，基金投资仍有可能出现亏损ღ✿★ღ。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则ღ✿★ღ，在投资者作出投资决策后ღ✿★ღ，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险ღ✿★ღ，由投资者自行负责ღ✿★ღ。
本基金在上市交易期间ღ✿★ღ，如继续接受申购可能导致本基金突破国家外汇局批准的外汇额度ღ✿★ღ，本基金将暂停申购ღ✿★ღ，由此可能导致二级市场价格出现较大波动太阳娱乐集团app下载ღ✿★ღ，ღ✿★ღ。当本基金因外汇额
度原因暂停申购期间出现了较高的折溢价率ღ✿★ღ，折溢价率可能因国家外汇局批准基金管理人新增外汇额度以及本基金恢复申购业务而大幅缩小ღ✿★ღ，亦可能导致本基金二级市场价格出现较大波动ღ✿★ღ。本基金二级市场收盘价折溢价率可能因黄金价格波动等市场因素发生较大变动ღ✿★ღ。
本基金有关财务数据截止日为2025年6月30日ღ✿★ღ，净值表现截止日为2025年6月30日ღ✿★ღ，主要人员情况截止日为2025年9月25日ღ✿★ღ，除非另有说明ღ✿★ღ，本招募说明书其他所载内容截止日为2025年8月16日ღ✿★ღ。（本报告中财务数据未经审计）
本《招募说明书》依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）ღ✿★ღ、《证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》）ღ✿★ღ、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（以下简称《销售办法》）ღ✿★ღ、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称《信息披露办法》）ღ✿★ღ、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第5号》ღ✿★ღ、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》（以下简称“《试行办法》”）ღ✿★ღ、《关于实施有关问题的通知》（以下简称《通知》ღ✿★ღ、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称《流动性风险管理规定》）等有关法律法规以及《易方达黄金主题证券投资基金（LOF）基金合同》编写ღ✿★ღ。
基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载ღ✿★ღ、误导性陈述或者重大遗漏ღ✿★ღ，并对其真实性ღ✿★ღ、准确性ღ✿★ღ、完整性承担法律责任ღ✿★ღ。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集的ღ✿★ღ。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息ღ✿★ღ，或对本招募说明书作任何解释或者说明ღ✿★ღ。
本招募说明书根据本基金的基金合同编写ღ✿★ღ，并经中国证监会核准ღ✿★ღ。基金合同是约定基金当事人之间权利ღ✿★ღ、义务的法律文件ღ✿★ღ。基金投资者自依基金合同取得基金份额ღ✿★ღ，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人ღ✿★ღ，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受ღ✿★ღ，并按照《基金法》ღ✿★ღ、基金合同及其他有关规定享有权利ღ✿★ღ、承担义务ღ✿★ღ。基金投资者欲了解基金份额持有人的权利和义务ღ✿★ღ，应详细查阅基金合同ღ✿★ღ。
本基金按照中国法律法规成立并运作ღ✿★ღ，若基金合同ღ✿★ღ、招募说明书等基金法律文件的内容与届时有效的法律法规的强制性规定不一致ღ✿★ღ，应当以届时有效的法律法规的规定为准ღ✿★ღ。
《基金合同》 指《易方达黄金主题证券投资基金（LOF）基金合同》及对该合同的任何有效的修订和补充
法律法规 指中华人民共和国现时有效并公布实施的法律ღ✿★ღ、行政法规ღ✿★ღ、司法解释ღ✿★ღ、地方法规ღ✿★ღ、部门规章及其他规范性文件以及对于该等
《销售办法》 指《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》 《运作办法》 指《证券投资基金运作管理办法》
《信息披露办法》 指《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 《试行办法》 指《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》 《通知》 《关于实施有关问题的通知》
《流动性风险管理规定》指中国证监会2017年8月31日颁布金融法则ღ✿★ღ、同年10月1日实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁
《招募说明书》 指《易方达黄金主题证券投资基金（LOF）招募说明书》ღ✿★ღ，即供基金投资者选择并决定是否提出基金认购或申购申请的要
托管协议 指基金管理人与基金托管人签订的《易方达黄金主题证券投资基金（LOF）托管协议》及其任何有效修订和补充
《发售公告》 指《易方达黄金主题证券投资基金（LOF）基金份额发售公告》 业务规则 指易方达基金管理有限公司ღ✿★ღ、深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规则
银行业监督管理机构 指中国人民银行和/或国家金融监督管理总局 国家外汇局 指国家外汇管理局或其授权的代表机构
境外托管人 指符合法律法规规定的条件ღ✿★ღ，由基金托管人委托ღ✿★ღ，并根据基金托管人与其签订的合同ღ✿★ღ，为本基金提供境外资产托管服务的境
境外投资顾问 指符合法律法规规定的条件ღ✿★ღ，根据基金管理人与其签订的合同ღ✿★ღ，为本基金境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等
基金销售业务 指基金管理人或销售机构宣传推介基金ღ✿★ღ，发售基金份额ღ✿★ღ，办理基金份额的申购ღ✿★ღ、赎回ღ✿★ღ、转换ღ✿★ღ、非交易过户ღ✿★ღ、转托管及定期定
非直销销售机构 指符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件ღ✿★ღ，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务协议ღ✿★ღ，办理
登记结算业务 指基金登记ღ✿★ღ、存管ღ✿★ღ、清算和交收业务ღ✿★ღ，具体内容包括投资者基金账户管理ღ✿★ღ、基金份额登记结算ღ✿★ღ、清算及基金交易确认ღ✿★ღ、发放
基金登记结算机构 指易方达基金管理有限公司或其委托的其他符合条件的办理基金登记结算业务的机构ღ✿★ღ。本基金A类人民币份额的基金登记
基金合同当事人 指受《基金合同》约束ღ✿★ღ，根据《基金合同》享受权利并承担义务的法律主体ღ✿★ღ，包括基金管理人ღ✿★ღ、基金托管人和基金份额持有
机构投资者 指符合法律法规规定可以投资开放式证券投资基金的在中国合法注册登记并存续或经政府有关部门批准设立并存续的企
投资者 指个人投资者ღ✿★ღ、机构投资者和法律法规或中国证监会允许购买开放式证券投资基金的其他投资者的总称
基金合同生效日 基金募集结束ღ✿★ღ，基金募集的基金份额总额ღ✿★ღ、募集金额和基金份额持有人人数达到法律规定及《基金合同》约定的条件ღ✿★ღ，基金
基金募集期 指基金合同和招募说明书中载明ღ✿★ღ，并经中国证监会核准的基金份额募集期限ღ✿★ღ，自基金份额发售之日起不超过3个月的期限
申购 指《基金合同》生效后ღ✿★ღ，投资者按照本基金合同ღ✿★ღ、招募说明书ღ✿★ღ、业务规则以及销售机构规定的手续ღ✿★ღ，向基金管理人申请购买本
巨额赎回 指在单个开放日ღ✿★ღ，本基金的基金份额净赎回申请（赎回申请总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请总数及
上市交易 基金合同生效后投资者通过深圳证券交易所会员单位以集中竞价的方式买卖A类人民币份额的行为
开放式基金账户 指投资者通过场外销售机构在登记结算机构注册的开放式基金账户ღ✿★ღ，用于记录其持有的ღ✿★ღ、基金管理人所管理的场外基金份
深圳证券账户指在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开设的深圳证券交易所人民币普通股票账户（即A股账户）或证券投资基金账户ღ✿★ღ，本
交易账户 指各销售机构为投资者开立的记录投资者通过该销售机构办理认购ღ✿★ღ、申购ღ✿★ღ、赎回ღ✿★ღ、转换及转托管等业务而引起的基金份额
登记结算系统 指中国证券登记结算有限责任公司开放式基金注册登记系统 证券登记系统 指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券登记结算系统
场外份额登记在登记结算系统下的A类人民币份额ღ✿★ღ，登记在易方达基金管理有限公司的A类美元份额ღ✿★ღ、C类美元份额ღ✿★ღ、C类人民币份额
系统内转托管 指基金份额持有人将其持有的 A类人民币份额在登记结算系统内不同销售机构（网点）之间或证券登记系统内不同会员单
跨系统转托管 指持有人将其持有的 A类人民币份额在登记结算系统和证券登记系统之间进行转托管的行为
基金转换 指基金份额持有人按基金管理人规定的条件提出申请ღ✿★ღ，将其所持有的基金管理人管理的某一开放式基金（转出基金）的全部
定期定额投资计划 指投资者通过有关销售机构提出申请ღ✿★ღ，约定每期扣款日ღ✿★ღ、扣款金额及扣款方式ღ✿★ღ，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定
基金资产总值 指基金所拥有的各类证券及票据价值ღ✿★ღ、银行存款本息和本基金应收的款项以及其他投资所形成的价值总和
基金份额净值 A类人民币基金份额的基金份额净值指以估值日A类基金资产净值除以估值日 A类基金份额余额后得出的单位基金份额的
货币市场工具 指银行存款ღ✿★ღ、可转让存单ღ✿★ღ、银行承兑汇票ღ✿★ღ、银行票据ღ✿★ღ、商业票据ღ✿★ღ、回购协议ღ✿★ღ、短期政府债券等中国证监会ღ✿★ღ、中国人民银行认
黄金基金 指黄金ETF（即跟踪黄金价格或黄金价格指数的ETF）及黄金股票基金（包括跟踪黄金股票指数的指数基金和ETFღ✿★ღ，以及80%
规定媒介 指符合中国证监会规定条件的全国性报刊（以下简称规定报刊）及《信息披露办法》规定的互联网网站（以下简称规定网站ღ✿★ღ，
不可抗力 指本合同当事人不能预见ღ✿★ღ、不能避免且不能克服的客观事件或因素ღ✿★ღ，包括但不限于洪水ღ✿★ღ、地震及其他自然灾害ღ✿★ღ、战争ღ✿★ღ、疫情ღ✿★ღ、
流动性受限资产 指由于法律法规太阳成集团网站ღ✿★ღ、监管ღ✿★ღ、合同或操作障碍等原因无法以合理价格予以变现的资产ღ✿★ღ，包括但不限于到期日在10个交易日以上
侧袋机制 指将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至一个专门账户进行处置清算ღ✿★ღ，目的在于有效隔离并化解风险ღ✿★ღ，确保投资者
特定资产 包括ღ✿★ღ：（一）无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性的资产ღ✿★ღ；（二）按摊余成本计量且
本基金为基金中基金ღ✿★ღ，其投资于基金的资产合计不低于本基金基金资产净值的60%ღ✿★ღ，投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金ღ✿★ღ，因此ღ✿★ღ，本基金投资于黄金基金的资产占本基金基金资产净值的比例可低至48%ღ✿★ღ。本基金投资运作中可能出现的风险包括本基金特有风险ღ✿★ღ、境外投资风险ღ✿★ღ、流动性风险ღ✿★ღ、运作风险ღ✿★ღ、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险和其他风险等ღ✿★ღ。
（1）全球黄金供给和需求的变动ღ✿★ღ。包括因为黄金生产商的对冲ღ✿★ღ、各国央行的购买和出售ღ✿★ღ、主要黄金生产国黄金生产成本的变动等ღ✿★ღ；
（5）各国央行ღ✿★ღ、对冲基金ღ✿★ღ、商品基金等机构投资者的投资与交易活动ღ✿★ღ； （6）全球或地区政治ღ✿★ღ、经济ღ✿★ღ、金融局势及货币体系的变化ღ✿★ღ。
黄金价格波动具有长周期的特点ღ✿★ღ，其预期收益可能在较长的期限内超越股票ღ✿★ღ、债券等传统资产类别ღ✿★ღ，也可能在较长期限内持续缺乏吸引力ღ✿★ღ。黄金价格的长周期波动构成本基金最大的风险ღ✿★ღ，黄金价格下跌可能导致黄金基金净值下跌ღ✿★ღ，黄金矿业公司盈利下降ღ✿★ღ，黄金采掘公司股票价格下跌ღ✿★ღ。
黄金 ETF大多追踪伦敦黄金市场定盘价ღ✿★ღ，黄金价格的波动将体现在黄金 ETF的基金资产净值中ღ✿★ღ。黄金价格的下跌将对基金资产形成不利影响ღ✿★ღ。
黄金 ETF的市场价格受到二级市场供求关系的影响ღ✿★ღ，价格可能与资产份额净值出现折价或溢价ღ✿★ღ，因此面临流动性风险ღ✿★ღ。
为维持黄金 ETF的运作ღ✿★ღ，基金资产需承担一定费用ღ✿★ღ，反映在黄金 ETF的价格和份额净值中ღ✿★ღ，体现为黄金ETF的业绩表现落后于黄金价格涨幅ღ✿★ღ。因此ღ✿★ღ，本基金投资黄金ETF的收益会与黄金价格走势出现偏离ღ✿★ღ。
黄金 ETF所持有的实物黄金可能存在盗窃ღ✿★ღ、损坏等风险ღ✿★ღ，也可能因为实物黄金的品质低于市场标准ღ✿★ღ，或资产托管人（此处特指黄金ETF的资产托管人）未能及时将申购的黄金由非指定账户转至基金指定账户ღ✿★ღ，导致黄金ETF的资产产生损失ღ✿★ღ。如出现上述情形ღ✿★ღ，基金资产将受到不利影响ღ✿★ღ。
为进行避险和有效管理ღ✿★ღ，本基金有可能投资于通过投资商品期货或互换协议等衍生工具来追踪黄金价格或黄金价格指数的黄金ETFღ✿★ღ。此类黄金ETF与其跟踪标的的表现可能不一致ღ✿★ღ，并可能存在对手方信用风险ღ✿★ღ，从而影响本基金的业绩表现ღ✿★ღ。
由于黄金 ETF与黄金股票指数 ETF数量和资产规模有限ღ✿★ღ，本基金必须根据法律法规的要求进行分散投资ღ✿★ღ，影响了投资的灵活性ღ✿★ღ。例如ღ✿★ღ，当流动性最强ღ✿★ღ、跟踪偏离度最低的黄金ETF投资比例已达到合规性上限时ღ✿★ღ，本基金必须寻找次优的投资目标ღ✿★ღ，从而影响本基金的投资表现ღ✿★ღ。
另外ღ✿★ღ，如果黄金 ETF的规模大幅缩小ღ✿★ღ，本基金对该黄金 ETF的投资可能会被动超标ღ✿★ღ，而被迫减持该基金ღ✿★ღ，带来额外的交易成本ღ✿★ღ，对基金资产净值形成负面影响ღ✿★ღ。
（1）在上市交易期间ღ✿★ღ，如继续接受申购可能导致突破国家外汇局批准的外汇额度ღ✿★ღ，本基金将暂停申购ღ✿★ღ，由此可能导致二级市场价格出现较大波动ღ✿★ღ。
（2）当本基金因外汇额度原因暂停申购期间出现了较高的折溢价率ღ✿★ღ，折溢价率可能因国家外汇局批准基金管理人新增外汇额度以及本基金恢复申购业务而大幅缩小ღ✿★ღ，亦可能导致本基金二级市场价格出现较大波动ღ✿★ღ。
1ღ✿★ღ、国别/地区市场风险ღ✿★ღ：国别/地区市场风险系指本基金的境外投资受到所投资国家或地区宏观经济运行情况ღ✿★ღ、财政货币政策ღ✿★ღ、产业政策等多种因素的影响ღ✿★ღ，上述因素的变化可能会使基金资产面临潜在风险ღ✿★ღ。此外ღ✿★ღ，部分国家/地区（尤其是新兴市场国家或地区）证券市场的运行规律和波动性异于国内证券市场ღ✿★ღ，存在市场流动性不足ღ✿★ღ、价格波动大ღ✿★ღ、对外国投资及本金汇出有管制ღ✿★ღ、通货膨胀和通货紧缩ღ✿★ღ、利率变动等风险ღ✿★ღ，加上时间和空间的差异ღ✿★ღ，在实际运作过程中ღ✿★ღ，境外投资的市场风险比国内市场风险更难控制ღ✿★ღ。
2ღ✿★ღ、政府管制风险ღ✿★ღ：在特殊情况下ღ✿★ღ，部分国家或地区的政府部门可能采取一定管制措施ღ✿★ღ，包括没收公司财产ღ✿★ღ、对货币兑换进行限制ღ✿★ღ、限制资本外流ღ✿★ღ、征收高额税收ღ✿★ღ、取消经营资格等ღ✿★ღ，会对基金投资造成影响ღ✿★ღ。
3ღ✿★ღ、监管风险ღ✿★ღ：由于监管层或监管模式出现非预期的变动太阳成官方网站ღ✿★ღ！ღ✿★ღ，某些已经存在的或者运作的交易可能被新的监管层或监管体系认定为非法交易ღ✿★ღ，或受到更严格的管理ღ✿★ღ，将导致基金运作承受监管风险ღ✿★ღ。基金运作可能被迫进行调整ღ✿★ღ，由此可能对基金净值产生影响ღ✿★ღ。
4ღ✿★ღ、政治风险ღ✿★ღ：基金投资对象所在国家或地区的政治ღ✿★ღ、经济ღ✿★ღ、社会结构不稳定ღ✿★ღ，可能发生政府的快速更替ღ✿★ღ、政策变化ღ✿★ღ、地区冲突ღ✿★ღ，或发生恐怖袭击ღ✿★ღ、战争ღ✿★ღ、暴动等ღ✿★ღ，从而影响经济5ღ✿★ღ、汇率风险ღ✿★ღ：本基金投资的海外市场金融品种以外币计价ღ✿★ღ，如果所投资市场的货币相对于人民币贬值ღ✿★ღ，将对基金收益产生不利影响ღ✿★ღ；此外ღ✿★ღ，外币对人民币的汇率大幅波动也将加大基金净值波动的幅度ღ✿★ღ。
6利率风险ღ✿★ღ：金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动ღ✿★ღ。利率直接影响着债券的价格和收益率ღ✿★ღ，影响着企业的融资成本和利润ღ✿★ღ。基金投资于债券和股票ღ✿★ღ，其收益水平可能会受到利率变化的影响ღ✿★ღ。
7ღ✿★ღ、衍生品风险ღ✿★ღ：本基金可能投资于以黄金ETFღ✿★ღ、黄金股票指数ETF或黄金股票为标的资产的期货与期权ღ✿★ღ，以及外汇远期合约等金融衍生品ღ✿★ღ。尽管本基金将谨慎地使用衍生品进行投资ღ✿★ღ，但衍生品仍可能给基金带来额外风险ღ✿★ღ，包括杠杆风险ღ✿★ღ、交易对手的信用风险ღ✿★ღ、衍生品价格与其基础品种的相关度降低带来的风险等ღ✿★ღ，由此可能会增加基金净值的波动幅度ღ✿★ღ。在本基金中ღ✿★ღ，衍生品将仅用于避险和进行组合的有效管理ღ✿★ღ。
8ღ✿★ღ、金融模型风险ღ✿★ღ：基金管理人有时会使用金融模型来进行资产定价ღ✿★ღ、趋势判断ღ✿★ღ、风险评估等ღ✿★ღ，辅助其做出投资决策ღ✿★ღ。但是金融模型通常是建立在一系列的学术假设之上的ღ✿★ღ，投资实践和学术假设之间存在一定的差距ღ✿★ღ；而且金融模型结论的准确性往往受制于模型使用的数据的精确性ღ✿★ღ。因此ღ✿★ღ，基金管理人在使用金融模型时ღ✿★ღ，面临出现错误结论的可能性ღ✿★ღ，形成投资风险ღ✿★ღ。
9ღ✿★ღ、信用风险ღ✿★ღ：信用风险是指基金在交易过程发生交收违约ღ✿★ღ，或者基金所投资债券之发行人出现违约ღ✿★ღ、拒绝支付到期本息ღ✿★ღ，都可能导致基金资产损失和收益变化ღ✿★ღ。
流动性风险指基金在短时间内购买以及售出金融工具ღ✿★ღ，由于市场暂时的供需不平衡和本基金较大的流动性需求ღ✿★ღ，使得市场在交易过程中产生不利的暂时价格变动ღ✿★ღ，增加交易成本和交易难度ღ✿★ღ。
本基金可投资全球市场内依法可投资的公募基金（含ETF）ღ✿★ღ、股票ღ✿★ღ、固定收益证券ღ✿★ღ、货币市场工具等ღ✿★ღ，一般情况下ღ✿★ღ，这些资产市场流动性较好ღ✿★ღ。但本基金投资于上述资产时ღ✿★ღ，仍存在以下流动性风险ღ✿★ღ：当某国/地区的资本市场规模较小ღ✿★ღ，金融市场不发达ღ✿★ღ，某金融品种流通市值较低ღ✿★ღ，参与机构数量较少ღ✿★ღ，成交不活跃ღ✿★ღ，以及基金需要在短时间内进行大量交易时ღ✿★ღ，有可能发生流动性风险ღ✿★ღ，导致基金难以及时建仓河北财达大智慧ღ✿★ღ，或在出现大额赎回时ღ✿★ღ，被迫在不利价格大量抛售证券ღ✿★ღ，使基金净值遭受不利影响ღ✿★ღ。
当本基金发生巨额赎回时ღ✿★ღ，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回人的赎回申请或延缓支付赎回款项ღ✿★ღ；当本基金发生巨额赎回且单个基金份额持有人的赎回申请超过上一开放日基金总份额10%的ღ✿★ღ，基金管理人有权对该单个基金份额持有人超出该比例的赎回申请实施延期办理ღ✿★ღ。具体情形ღ✿★ღ、程序见招募说明书“基金份额的申购ღ✿★ღ、赎回”之“巨额赎回的认定及处理方式”ღ✿★ღ。
发生上述情形时ღ✿★ღ，投资人面临无法全部赎回或无法及时获得赎回资金的风险ღ✿★ღ。在本基金暂停或延期办理投资者赎回申请的情况下ღ✿★ღ，投资者未能赎回的基金份额还将面临净值波动的风险ღ✿★ღ。
除巨额赎回情形外ღ✿★ღ，本基金备用流动性风险管理工具包括但不限于暂停接受赎回申请ღ✿★ღ、延缓支付赎回款项ღ✿★ღ、收取短期赎回费ღ✿★ღ、暂停基金估值ღ✿★ღ、实施侧袋机制以及证监会认定的其他措施ღ✿★ღ。
暂停接受赎回申请ღ✿★ღ、延缓支付赎回款项等工具的情形ღ✿★ღ、程序见招募说明书“基金份额的申购ღ✿★ღ、赎回”之“暂停赎回或者延缓支付赎回款项的情形及处理方式”的相关规定ღ✿★ღ。若本基金暂停赎回申请ღ✿★ღ，投资者在暂停赎回期间将无法赎回其持有的基金份额ღ✿★ღ。若本基金延缓支付赎回款项ღ✿★ღ，赎回款支付时间将后延ღ✿★ღ，可能对投资者的资金安排带来不利影响ღ✿★ღ。
短期赎回费适用于持续持有期少于 7日的投资者ღ✿★ღ，费率为 1.5%ღ✿★ღ。短期赎回费由赎回基金份额的基金份额持有人承担太阳成集团网站ღ✿★ღ，在基金份额持有人赎回基金份额时收取ღ✿★ღ，并全额计入基金财产ღ✿★ღ。短期赎回费的收取将使得投资者在持续持有期限少于7日时会承担较高的赎回费ღ✿★ღ。
暂停基金估值的情形ღ✿★ღ、程序见招募说明书“基金资产估值”之“暂停估值的情形”的相关规定ღ✿★ღ。若本基金暂停基金估值澳门太阳城ღ✿★ღ。ღ✿★ღ，一方面投资者将无法知晓本基金的基金份额净值ღ✿★ღ，另一方面基金将延缓支付赎回款项或暂停接受申购赎回申请ღ✿★ღ，延缓支付赎回款项可能影响投资者的资金安排ღ✿★ღ，暂停接受申购赎回申请将导致投资者无法申购或赎回本基金ღ✿★ღ。
侧袋机制是一种流动性风险管理工具ღ✿★ღ，是将特定资产分离至专门的侧袋账户进行处置清算ღ✿★ღ，并以处置变现后的款项向基金份额持有人进行支付ღ✿★ღ，目的在于有效隔离并化解风险ღ✿★ღ，但基金启用侧袋机制后ღ✿★ღ，侧袋账户份额将停止披露基金份额净值河北财达大智慧ღ✿★ღ，并不得办理申购ღ✿★ღ、赎回和转换ღ✿★ღ，仅主袋账户份额正常开放赎回ღ✿★ღ，因此启用侧袋机制时持有基金份额的持有人将在启用侧袋机制后同时拥有主袋账户份额和侧袋账户份额ღ✿★ღ，侧袋账户份额不能赎回ღ✿★ღ，其对应特定资产的变现时间具有不确定性ღ✿★ღ，最终变现价格也具有不确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制实施侧袋机制期间ღ✿★ღ，基金管理人计算各项投资运作指标和基金业绩指标时以主袋账户资产为基准ღ✿★ღ，不反映侧袋账户特定资产的真实价值及变化情况ღ✿★ღ。本基金不披露侧袋账户份额的净值ღ✿★ღ，即便基金管理人在基金定期报告中披露报告期末特定资产可变现净值或净值区间的ღ✿★ღ，也不作为特定资产最终变现价格的承诺ღ✿★ღ，对于特定资产的公允价值和最终变现价格ღ✿★ღ，基金管理人不承担任何保证和承诺的责任ღ✿★ღ。
基金管理人将根据主袋账户运作情况合理确定申购政策ღ✿★ღ，因此实施侧袋机制后主袋账户份额存在暂停申购的可能ღ✿★ღ。
1ღ✿★ღ、操作风险ღ✿★ღ：在开放式基金的各种交易行为或者后台运作中ღ✿★ღ，可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响ღ✿★ღ。这种操作风险可能来自基金管理公司ღ✿★ღ、基金登记结算机构ღ✿★ღ、销售机构ღ✿★ღ、交易对手ღ✿★ღ、托管行ღ✿★ღ、证券交易所ღ✿★ღ、证券登记结算机构等等ღ✿★ღ。
2ღ✿★ღ、会计核算风险ღ✿★ღ：会计核算风险主要是指由于会计核算及会计管理上违规操作形成的风险或错误ღ✿★ღ，通常是指基金管理人在计算ღ✿★ღ、整理太阳成集团网站ღ✿★ღ、制证ღ✿★ღ、填单ღ✿★ღ、登账ღ✿★ღ、编表ღ✿★ღ、保管及其相关业务处理中ღ✿★ღ，由于客观原因与非主观故意所造成的行为过失ღ✿★ღ，从而对基金收益造成影响的风险ღ✿★ღ。
3ღ✿★ღ、法律及税务风险ღ✿★ღ：基金所投资的国家/地区在法律法规ღ✿★ღ、税务政策可能与国内不同ღ✿★ღ，海外市场可能要求基金就股息ღ✿★ღ、利息ღ✿★ღ、资本利得等收益向当地税务机构缴纳税金ღ✿★ღ，使基金收益受到一定影响ღ✿★ღ。此外ღ✿★ღ，各国/地区的法律及税收规定可能发生变化ღ✿★ღ，有可能对基金造成不利影响ღ✿★ღ。
4ღ✿★ღ、交易结算风险ღ✿★ღ：海外的证券交易佣金可能比国内高ღ✿★ღ。海外证券交易所ღ✿★ღ、货币市场ღ✿★ღ、证券交易体系以及证券经纪商的监管体系和制度与国内不同ღ✿★ღ。证券交易交割时间ღ✿★ღ、资金清算时间有可能比国内需要更长时间ღ✿★ღ。此外ღ✿★ღ，在基金的投资交易中ღ✿★ღ，因交易的对手方无法履行对一位或多位的交易对手的支付义务而使得基金在投资交易中蒙受损失ღ✿★ღ。
5ღ✿★ღ、证券借贷/正回购/逆回购风险ღ✿★ღ：证券借贷的风险表现为ღ✿★ღ，作为证券借出方ღ✿★ღ，如果交易对手方（即证券借入方）违约ღ✿★ღ，则基金可能面临到期无法获得证券借贷收入甚至借出证券无法归还的风险ღ✿★ღ，从而导致基金资产发生损失ღ✿★ღ。证券回购中的风险体现为ღ✿★ღ，在回购交易中ღ✿★ღ，交易对手方可能因财务状况或其它原因不能履行付款或结算的义务ღ✿★ღ，从而对基金资产价值造成不利影响ღ✿★ღ。
本基金基金合同ღ✿★ღ、招募说明书等法律文件中涉及基金风险收益特征或风险状况的表述仅为主要基于基金投资方向与策略特点的概括性表述ღ✿★ღ；而本基金各销售机构依据中国证券投资基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》及内部评级标准ღ✿★ღ，将基金产品按照风险由低到高顺序进行风险级别评定划分ღ✿★ღ，其风险评级结果所依据的评价要素可能更多ღ✿★ღ、范围更广ღ✿★ღ，与本基金法律文件中的风险收益特征或风险状况表述并不必然一致或存在对应关系ღ✿★ღ。同时ღ✿★ღ，不同销售机构因其采取的具体评价标准和方法的差异ღ✿★ღ，对同一产品风险级别的评定也可能各有不同ღ✿★ღ；销售机构还可能根据监管要求ღ✿★ღ、市场变化及基金实际运作情况等适时调整对本基金的风险评级ღ✿★ღ。敬请投资人知悉ღ✿★ღ，在购买本基金时按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验ღ✿★ღ，并须及时关注销售机构对于本基金风险评级的调整情况ღ✿★ღ，谨慎作出投资决策ღ✿★ღ。
1ღ✿★ღ、自然灾害风险ღ✿★ღ：全球各地可能发生的自然灾害会直接影响到当地的经济运行状况ღ✿★ღ，进而影响到本基金所持有的当地证券的价格ღ✿★ღ，从而影响到本基金的收益ღ✿★ღ。
2ღ✿★ღ、第三方风险ღ✿★ღ：本基金运作的当事人ღ✿★ღ，如ღ✿★ღ：管理人ღ✿★ღ、境内/境外托管行和券商等ღ✿★ღ，在合作中自身没有过错ღ✿★ღ，但是当事人委托的或无任何关系的第三方的作为可能影响到当事人ღ✿★ღ，并且进一步影响到基金的收益ღ✿★ღ。
本基金投资范围包括全球市场内依法可投资的公募基金（含ETF）ღ✿★ღ、股票ღ✿★ღ、固定收益证券ღ✿★ღ、货币市场工具ღ✿★ღ、金融衍生产品及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具ღ✿★ღ。
本基金的投资组合比例范围为ღ✿★ღ：投资于基金的资产合计不低于本基金基金资产净值的60%ღ✿★ღ，投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金ღ✿★ღ；现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于本基金基金资产净值的5%ღ✿★ღ，现金不包括结算备付金ღ✿★ღ、存出保证金ღ✿★ღ、应收申购款等ღ✿★ღ。黄金基金指黄金ETF（即跟踪黄金价格或黄金价格指数的ETF）及黄金股票基金（包括跟踪黄金股票指数的指数基金和ETFღ✿★ღ，以及80%以上基金资产投资于黄金采掘公司股票的主动基金）ღ✿★ღ。
如法律法规或监管机构以后允许基金直接投资黄金实物ღ✿★ღ、黄金凭证或与实物商品挂钩的衍生品等其他工具（包括但不限于以后在国内上市ღ✿★ღ、以跟踪黄金价格或黄金价格指数为目的的ETFღ✿★ღ，以及在国内外上市的黄金期货合约及黄金期权合约）ღ✿★ღ，基金管理人可以将其纳入投资范围ღ✿★ღ。
如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种ღ✿★ღ，基金管理人在履行适当程序后ღ✿★ღ，可以将其纳入投资范围ღ✿★ღ。
通过对影响黄金价格的核心要素进行深入研究ღ✿★ღ，把握黄金价格的中长期趋势ღ✿★ღ；通过主动配置黄金基金ღ✿★ღ、黄金采掘公司股票及其他资产ღ✿★ღ，追求基金资产的长期稳定增值ღ✿★ღ。
在研究ღ✿★ღ、分析黄金价格趋势的过程中ღ✿★ღ，本基金将重点考察以下因素ღ✿★ღ： （1）各国央行黄金储备量的变化以及政策变化ღ✿★ღ；
在其他因素不变的前提下ღ✿★ღ，黄金价格的变动将引起黄金采掘企业的盈利水平同方向且更大幅度的波动ღ✿★ღ，但黄金采掘企业的套期保值策略ღ✿★ღ、产量ღ✿★ღ、生产成本等实际经营情况也会影响企业的盈利ღ✿★ღ；此外ღ✿★ღ，市场对黄金价格和企业增长的预期ღ✿★ღ、行业板块的估值水平以及市场总体趋势会对黄金采掘企业的股价产生影响ღ✿★ღ。黄金价格与黄金采掘企业股价的差异化波动给本基金提供了战胜业绩比较基准的投资机会ღ✿★ღ。当预期黄金价格下跌时ღ✿★ღ，本基金管理人将从其他资产中ღ✿★ღ，选择有望带来稳健回报的品种进行投资ღ✿★ღ，主要包括货币市场基金ღ✿★ღ、债券基金ღ✿★ღ、固定收益证券和股票等ღ✿★ღ。本基金管理人将在深入研究黄金价格趋势ღ✿★ღ、黄金采掘企业盈利和估值水平变化ღ✿★ღ，以及考察其他品种的风险收益特征的基础上ღ✿★ღ，进行黄金ETFღ✿★ღ、黄金股票类资产以及其他资产的比例配置ღ✿★ღ，并不断进行组合的优化ღ✿★ღ。
黄金ETF以追踪黄金价格或黄金价格指数为目标ღ✿★ღ，属于高度同质化的产品ღ✿★ღ。本基金在选择黄金ETF时将综合考虑基金规模ღ✿★ღ、跟踪偏离度与跟踪误差ღ✿★ღ、折溢价ღ✿★ღ、二级市场流动性ღ✿★ღ、综合费率ღ✿★ღ、信用风险及汇率风险等因素ღ✿★ღ。此外ღ✿★ღ，本基金将不参与黄金ETF的实物申赎ღ✿★ღ。
如预期黄金价格处于下跌趋势ღ✿★ღ，本基金将增加其他资产的投资比例ღ✿★ღ。股票方面ღ✿★ღ，本基金将主要选择经营稳健ღ✿★ღ、持续分红能力强ღ✿★ღ、现金流充裕ღ✿★ღ、股价被市场低估的股票进行投资ღ✿★ღ，争取取得稳定回报ღ✿★ღ。本基金还将根据对国际汇率和利率走势的判断ღ✿★ღ，投资于能取得稳定回报固定收益类品种ღ✿★ღ，包括国债和公司债ღ✿★ღ；经营历史较长ღ✿★ღ、单位风险的超额收益较高ღ✿★ღ、下方风险较低的债券基金ღ✿★ღ；投资回报优良ღ✿★ღ，同时严格控制流动性风险和信用风险的货币市场基金等ღ✿★ღ。
为降低留存现金ღ✿★ღ、汇率因素的影响ღ✿★ღ，本基金还将本着谨慎原则ღ✿★ღ，在风险可控的前提下ღ✿★ღ，投资于以黄金ETFღ✿★ღ、黄金股票指数ETF或黄金采掘公司股票为标的资产的期货与期权ღ✿★ღ，以及外汇远期合约等汇率衍生品ღ✿★ღ。
（1）避险ღ✿★ღ。本基金可利用外汇远期合约规避外币资产对人民币的汇率风险ღ✿★ღ，避免汇率剧烈波动对基金的业绩产生不良影响ღ✿★ღ；可利用以黄金 ETF或黄金股票指数 ETF为标的资产的衍生工具ღ✿★ღ，规避黄金市场的系统性风险ღ✿★ღ；还可利用与单只证券相关的衍生产品规避单个证券在短时期内剧烈波动的风险等ღ✿★ღ。
（2）有效管理ღ✿★ღ。主要包括对现金流量的有效管理ღ✿★ღ、降低冲击成本等ღ✿★ღ。在短期的申购赎回规模较大或市场大幅波动时ღ✿★ღ，利用金融衍生品可迅速调整现金头寸ღ✿★ღ，同时管理风险以减少不利影响ღ✿★ღ。
此外ღ✿★ღ，在符合有关法律法规的前提下ღ✿★ღ，本基金还可在严格进行风险控制的前提下ღ✿★ღ，进行证券借贷交易ღ✿★ღ、回购交易等投资ღ✿★ღ，以提高投资收益ღ✿★ღ。
本基金为黄金主题基金ღ✿★ღ，投资于基金的资产合计不低于本基金基金资产净值的60%ღ✿★ღ，投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金ღ✿★ღ，黄金基金指黄金ETF（即跟踪黄金价格或黄金价格指数的 ETF）及黄金股票基金（包括跟踪黄金股票指数的指数基金和ETFღ✿★ღ，以及 80%以上基金资产投资于黄金采掘公司股票的主动基金）ღ✿★ღ。基金管理人在对黄金基金ღ✿★ღ、黄金采掘公司股票以及与其他资产进行主动配置的过程中ღ✿★ღ，黄金价格和黄金采掘公司股票价格是影响投资判断的关键因素ღ✿★ღ。采用“以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金（经汇率折算）×50%+MSCI全球金矿股指数（MSCIACWISELECTGOLDMINERSIMIINDEX）×50%”作为业绩比较基准ღ✿★ღ，能够相对比较真实ღ✿★ღ、客观地反映本基金的风险收益特征ღ✿★ღ。
未来ღ✿★ღ，如基金变更投资范围私募资金ღ✿★ღ，ღ✿★ღ、或黄金市场中出现其它代表性更强ღ✿★ღ、投资者认同度更高的价格基准ღ✿★ღ、或伦敦黄金市场变更定价方式或停止公告定盘价太阳成集团网站ღ✿★ღ，本基金管理人可依据维护基金份额持有人合法权益的原则ღ✿★ღ，对业绩比较基准进行相应调整ღ✿★ღ。业绩比较基准的变更需经基金管理人与基金托管人协商一致ღ✿★ღ，并在报中国证监会备案后在更新的招募说明书中列示ღ✿★ღ。
基金管理人根据对黄金价格走势的判断ღ✿★ღ，在黄金基金ღ✿★ღ、黄金采掘公司股票及其他资产之间进行主动配置ღ✿★ღ。本基金的表现与黄金价格相关性较高ღ✿★ღ，本基金是预期收益与预期风险较高的基金品种ღ✿★ღ。此外ღ✿★ღ，本基金主要投资海外ღ✿★ღ，存在汇率风险ღ✿★ღ。
（2）宏观研究ღ✿★ღ、行业研究ღ✿★ღ、公司研究ღ✿★ღ、固定收益研究ღ✿★ღ、衍生品研究ღ✿★ღ、投资策略研究ღ✿★ღ、基金研究等方面的报告ღ✿★ღ。
研究员充分利用外部研究成果ღ✿★ღ、市场信息和公司资源展开宏观研究ღ✿★ღ、策略研究ღ✿★ღ、行业研究ღ✿★ღ、公司基本面研究ღ✿★ღ、固定收益证券研究和金融衍生品研究ღ✿★ღ，强调自上而下和自下而上相结合的研究过程ღ✿★ღ，注重研究的前瞻性和准确性ღ✿★ღ，为各层次的投资决策提供支持ღ✿★ღ。
在决定资产配置比例的基础上ღ✿★ღ，基金经理将主要关注基金管理团队ღ✿★ღ、资产规模ღ✿★ღ、流动性ღ✿★ღ、投资策略ღ✿★ღ、投资业绩ღ✿★ღ、汇率风险等基本情况ღ✿★ღ，确定基金投资对象ღ✿★ღ。同时ღ✿★ღ，对于执行被动管理并上市交易的ETFღ✿★ღ，基金经理还将考察其跟踪偏离度ღ✿★ღ、成交金额以及折溢价率等指标ღ✿★ღ。
基金经理将在充分考虑以上因素的情况下ღ✿★ღ，选择有优秀的基金管理团队ღ✿★ღ、资产规模较大ღ✿★ღ、流动性充裕ღ✿★ღ、信用风险低ღ✿★ღ、汇率风险小ღ✿★ღ、跟踪误差与跟踪偏离度较低ღ✿★ღ、折溢价率较低的基金ღ✿★ღ，构造基金中基金投资组合ღ✿★ღ。
基金经理在参考内外部研究报告的基础上ღ✿★ღ，通过“自上而下”与“自下而上”相结合的方式ღ✿★ღ，对上市公司基本面ღ✿★ღ、估值水平河北财达大智慧ღ✿★ღ、市场表现作出评估ღ✿★ღ，挖掘驱动上市公司股价表现的关键因素ღ✿★ღ，形成对证券预期收益的判断ღ✿★ღ，完成股票组合构建ღ✿★ღ。
基金经理基于资产配置决策以及对各国/地区债券市场的研究ღ✿★ღ，决定债券组合的期限结构ღ✿★ღ、债券类别配置并选择具体债券ღ✿★ღ，构建债券组合ღ✿★ღ。
基金管理人设置独立的集中交易室ღ✿★ღ，基金经理下达的投资指令通过集中交易室实施ღ✿★ღ。集中交易室接到基金经理的投资指令后ღ✿★ღ，根据有关规定对投资指令的合规性ღ✿★ღ、合理性和有效性进行检查ღ✿★ღ，确保投资指令在合法ღ✿★ღ、合规的前提下得到高效的执行ღ✿★ღ。
14ღ✿★ღ、买卖与基金管理人ღ✿★ღ、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人ღ✿★ღ、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券ღ✿★ღ；
1ღ✿★ღ、基金持有同一家银行的存款不得超过基金净值的 20%ღ✿★ღ。在基金托管账户的存款可以不受上述限制ღ✿★ღ。
2ღ✿★ღ、基金持有同一机构（政府ღ✿★ღ、国际金融组织除外）发行的证券市值不得超过基金净值3ღ✿★ღ、基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的10%ღ✿★ღ，其中持有任一国家或地区市场的证券资产不得超过基金资产净值的3%ღ✿★ღ。
4ღ✿★ღ、同一基金管理人管理的全部基金不得持有同一机构 10%以上具有投票权的证券发行总量ღ✿★ღ。前项投资比例限制应当合并计算同一机构境内外上市的总股本ღ✿★ღ，同时应当一并计算全球存托凭证和美国存托凭证所代表的基础证券ღ✿★ღ，并假设对持有的股本权证行使转换ღ✿★ღ。
5ღ✿★ღ、基金持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10%ღ✿★ღ。前项非流动性资产是指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会认定的其他资产ღ✿★ღ。
6ღ✿★ღ、每只境外基金投资比例不超过基金中基金资产净值的20%ღ✿★ღ。如投资境外伞型基金ღ✿★ღ，该伞型基金应当视为一只基金ღ✿★ღ。
9ღ✿★ღ、本基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票ღ✿★ღ，不得超过该上市公司可流通股票的15%ღ✿★ღ；本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票ღ✿★ღ，不得超过该上市公司可流通股票的30%ღ✿★ღ。
因证券市场波动ღ✿★ღ、上市公司股票停牌ღ✿★ღ、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金不符合前款所规定比例限制的ღ✿★ღ，基金管理人不得主动新增流动性受限资产的投资ღ✿★ღ。
11ღ✿★ღ、本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易的ღ✿★ღ，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致ღ✿★ღ。
基金管理人应当在基金合同生效后 6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定ღ✿★ღ。在基金合同生效6个月后ღ✿★ღ，若基金超过上述1-8项投资比例限制ღ✿★ღ，应当在超过比例后30个工作日内采用合理的商业措施减仓ღ✿★ღ，以符合投资比例限制要求ღ✿★ღ。因证券市场波动ღ✿★ღ、证券发行人合并ღ✿★ღ、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述第9项规定投资比例的ღ✿★ღ，基金管理人应当在10个交易日内进行调整ღ✿★ღ，但中国证监会规定的特殊情形除外ღ✿★ღ。
如法律法规或中国有关监管部门取消上述限制ღ✿★ღ，本基金将不受上述限制ღ✿★ღ。《基金法》及其他有关法律法规或监管部门调整上述限制的ღ✿★ღ，履行适当程序后ღ✿★ღ，基金可依据届时有效的法律法规适时合理地调整上述限制ღ✿★ღ。
本基金投资衍生品应当仅限于投资组合避险或有效管理ღ✿★ღ，不得用于投机或放大交易ღ✿★ღ，同时应当严格遵守下列规定ღ✿★ღ：
1ღ✿★ღ、本基金所持有的黄金基金和与黄金基金挂钩的衍生品合约价值合计（轧差计算）应符合基金合同中关于黄金基金投资比例的有关约定ღ✿★ღ。
3ღ✿★ღ、本基金投资期货支付的初始保证金ღ✿★ღ、投资期权支付或收取的期权费ღ✿★ღ、投资柜台交易衍生品支付的初始费用的总额不得高于基金资产净值的10％ღ✿★ღ。
4ღ✿★ღ、本基金投资于远期合约ღ✿★ღ、互换等柜台交易金融衍生品ღ✿★ღ，应当符合以下要求ღ✿★ღ： （1）所有参与交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有不低于中国证监会认可的信用评级机构评级ღ✿★ღ。
5ღ✿★ღ、基金管理人应当在本基金会计年度结束后60个工作日内向中国证监会提交包括衍生品头寸及风险分析年度报告太阳成集团tyc7111ccღ✿★ღ！ღ✿★ღ。
（5）中资商业银行或由不低于中国证监会认可的信用评级机构评级的境外金融机构（作为交易对手方或其关联方的除外）出具的不可撤销信用证ღ✿★ღ。
5ღ✿★ღ、本基金有权在任何时候终止证券借贷交易并在正常市场惯例的合理期限内要求归还任一或所有已借出的证券ღ✿★ღ。
6ღ✿★ღ、基金管理人应当对基金参与证券借贷交易中发生的任何损失负相应责任ღ✿★ღ。上述比例限制计算ღ✿★ღ，基金因参与证券借贷交易而持有的担保物不得计入基金总资产ღ✿★ღ。
（五）基金可根据正常市场惯例参与正回购交易太阳成集团官方网站ღ✿★ღ，ღ✿★ღ、逆回购交易ღ✿★ღ，并且应当遵守下列规定ღ✿★ღ： 1ღ✿★ღ、所有参与正回购交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有中国证监会认可的信用评级机构信用评级ღ✿★ღ。
2ღ✿★ღ、参与正回购交易ღ✿★ღ，应当采取市值计价制度对卖出收益进行调整以确保现金不低于已售出证券市值的 102%ღ✿★ღ。一旦买方违约ღ✿★ღ，本基金根据协议和有关法律有权保留或处置卖出收益以满足索赔需要ღ✿★ღ。
4ღ✿★ღ、参与逆回购交易ღ✿★ღ，应当对购入证券采取市值计价制度进行调整以确保已购入证券市值不低于支付现金的 102%ღ✿★ღ。一旦卖方违约ღ✿★ღ，本基金根据协议和有关法律有权保留或处置已购入证券以满足索赔需要ღ✿★ღ。
（六）基金参与证券借贷交易ღ✿★ღ、正回购交易ღ✿★ღ，所有已借出而未归还证券总市值或所有已售出而未回购证券总市值均不得超过基金总资产的50％ღ✿★ღ。
前项比例限制计算ღ✿★ღ，基金因参与证券借贷交易ღ✿★ღ、正回购交易而持有的担保物ღ✿★ღ、现金不得计入基金总资产ღ✿★ღ。
本基金为基金中基金ღ✿★ღ，采取主动方式进行投资管理ღ✿★ღ，在运作过程中基金投资风险主要表现为市场风险和合规性风险ღ✿★ღ。
其中ღ✿★ღ，为控制市场风险ღ✿★ღ，本基金通过跟踪误差ღ✿★ღ、下方风险ღ✿★ღ、黄金基金净暴露度ღ✿★ღ、黄金采掘公司股票净暴露度及基于衍生品的 ETF基金暴露度等风险控制指标ღ✿★ღ，对主动投资过程中基金投资绩效和风险进行识别和监督ღ✿★ღ。
此外ღ✿★ღ，为控制合规性风险ღ✿★ღ，本基金主要对以下合规性指标进行监督和控制ღ✿★ღ：本基金所投资基金占该基金基金资产净值比例ღ✿★ღ、本基金所投资基金占本基金资产净值比例ღ✿★ღ、本基金投资于基金的资产净值合计占本基金基金资产净值比例ღ✿★ღ，以及本基金投资于黄金基金的资产净值合计占本基金基金资产净值的比例等ღ✿★ღ。
金融衍生品的投资过程太阳成集团网站ღ✿★ღ，同时也是风险管理的过程ღ✿★ღ。在金融衍生品的投资业务中ღ✿★ღ，包括了“事前的风险定位ღ✿★ღ、事中的风险管理和事后的风险评估”的全过程ღ✿★ღ、多角度ღ✿★ღ、全方位的风险监控体系ღ✿★ღ。
1ღ✿★ღ、事前风险控制ღ✿★ღ：投资决策前ღ✿★ღ，投资研究人员必须对所运用的金融衍生品的原理ღ✿★ღ、特性河北财达大智慧ღ✿★ღ、运作机制ღ✿★ღ、风险有深入的研究和分析ღ✿★ღ。对拟投资方案可能蕴含的风险进行充分评估ღ✿★ღ，并进行必要的情形分析和压力测试ღ✿★ღ。金融衍生品的投资方案经审批后方可执行ღ✿★ღ。
2ღ✿★ღ、事中风险控制ღ✿★ღ：衍生品研究组对交易对手的信用评级进行跟踪ღ✿★ღ，防范信用风险的发生ღ✿★ღ，并利用现代金融工程的手段对对组合进行风险评估ღ✿★ღ。基金经理或衍生品研究组对衍生品头寸以及风险敞口进行监控ღ✿★ღ，一旦衍生品的亏损超过投资方案防范的目标ღ✿★ღ，应按制度进行汇报ღ✿★ღ，并考虑采取强制平仓等措施以避免出现严重的风险事件ღ✿★ღ。
3ღ✿★ღ、事后风险控制ღ✿★ღ：基金经理或衍生品研究组定期对基金的衍生品交易策略ღ✿★ღ、运作情况做投资回顾分析和风险评估ღ✿★ღ，识别内部控制中的弱点和系统中的不足ღ✿★ღ，提供改进的建议ღ✿★ღ；定期评估ღ✿★ღ、审定和改进风险管理政策ღ✿★ღ。
1ღ✿★ღ、基金经理在内外部研究的支持下ღ✿★ღ，本着组合避险和有效管理的策略原则ღ✿★ღ，提出衍生品投资需求及相关报告ღ✿★ღ，并按照公司制度提交审议ღ✿★ღ。审批通过后ღ✿★ღ，基金经理将投资指令提交集中交易室执行ღ✿★ღ。
2ღ✿★ღ、行使代理投票权应考虑不同地区市场上适用的法律或监管要求ღ✿★ღ、公司治理标准ღ✿★ღ、披露实务操作等存在的差异ღ✿★ღ，充分研究提案的合理性ღ✿★ღ，并综合考虑投资顾问ღ✿★ღ、独立第三方研究机构等的意见后ღ✿★ღ，选择合适的方式行使投票权ღ✿★ღ。本着基金投资者利益最大化的原则ღ✿★ღ，对持股比例较小或审议非重要事项ღ✿★ღ、支付较高费用等情况时ღ✿★ღ，基金管理人可以选择不参与上市公司的投票ღ✿★ღ。
3ღ✿★ღ、代理投票权的执行ღ✿★ღ，可选择实地投票ღ✿★ღ、通过交易经纪商系统投票ღ✿★ღ、委托境外投资顾问ღ✿★ღ、托管人或第三方代理投票机构投票等方式ღ✿★ღ。
1ღ✿★ღ、基金管理人挑选证券经纪商主要考虑的因素包括ღ✿★ღ：交易执行能力ღ✿★ღ、研究报告质量ღ✿★ღ、提供研究服务质量ღ✿★ღ、法规监管资讯服务以及价值贡献等方面ღ✿★ღ。
（1）交易执行能力ღ✿★ღ。主要指券商是否能够对投资指令进行有效的执行ღ✿★ღ，以及能否取得较高质量的成交结果ღ✿★ღ。衡量交易执行能力的指标主要有ღ✿★ღ：是否完成交易ღ✿★ღ、成交的及时性ღ✿★ღ、成交价格ღ✿★ღ、对市场的影响等ღ✿★ღ；
（2）研究报告的质量ღ✿★ღ。主要是指券商能否提供高质量的宏观经济研究ღ✿★ღ、行业研究及市场走向ღ✿★ღ、个股分析报告和专题研究报告ღ✿★ღ，报告内容是否详实ღ✿★ღ，投资建议是否准确等ღ✿★ღ； （3）提供研究服务的质量ღ✿★ღ。主要包括协助安排上市公司调研ღ✿★ღ、研究资料共享ღ✿★ღ、路演服务ღ✿★ღ、日常沟通交流ღ✿★ღ、接受委托研究的服务质量等方面ღ✿★ღ；
（4）法规监管资讯服务ღ✿★ღ。主要包括境外投资法律规定ღ✿★ღ、交易监管规则ღ✿★ღ、信息披露ღ✿★ღ、个人利益冲突ღ✿★ღ、税收等资讯的提供与培训ღ✿★ღ；
（5）价值贡献ღ✿★ღ。主要是指证券经纪商对公司研究团队ღ✿★ღ、投资团队在业务能力提升上所做的培训服务ღ✿★ღ、对公司投资提升所作出的贡献ღ✿★ღ；
（6）其他因素ღ✿★ღ。主要是证券经纪商的财务状况ღ✿★ღ、经营行为规范ღ✿★ღ、风险管理机制ღ✿★ღ、近年内有无重大违规行为等ღ✿★ღ。
基金管理人主要根据对证券经纪商的评价结果进行交易量分配ღ✿★ღ。评价证券经纪商将重点依据其交易执行能力ღ✿★ღ、研究报告质量ღ✿★ღ、提供研究服务质量ღ✿★ღ、法规监管资讯服务和价值贡献等方面的指标ღ✿★ღ，并采用十分制进行评分ღ✿★ღ。
评分的计算公式是ღ✿★ღ：∑i(第i项评价项目×项目权重)ღ✿★ღ，其中各项目权重由基金管理人根据相关法规要求和内部制度进行确定ღ✿★ღ。
本基金管理人将根据有关规定ღ✿★ღ，在基金定期报告中对所选择的证券经纪商ღ✿★ღ、基金通过该证券经纪商买卖证券的成交量以及所支付的佣金等进行披露ღ✿★ღ。对于在证券经纪商选择和交易量分配中存在或潜在的利益冲突ღ✿★ღ，管理人应该本着尽可能维护持有人的利益进行妥善处理ღ✿★ღ，并按规定进行报告ღ✿★ღ。
当基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时ღ✿★ღ，根据最大限度保护基金份额持有人利益的原则ღ✿★ღ，基金管理人经与基金托管人协商一致ღ✿★ღ，并咨询会计师事务所意见后ღ✿★ღ，可以依照法律法规及基金合同的约定启用侧袋机制ღ✿★ღ。
侧袋机制实施期间ღ✿★ღ，本部分约定的投资组合比例ღ✿★ღ、投资策略ღ✿★ღ、组合限制ღ✿★ღ、业绩比较基准ღ✿★ღ、风险收益特征等约定仅适用于主袋账户ღ✿★ღ。
侧袋账户的实施条件ღ✿★ღ、实施程序ღ✿★ღ、运作安排ღ✿★ღ、投资安排太阳成tycღ✿★ღ，ღ✿★ღ、特定资产的处置变现和支付等对投资者权益有重大影响的事项ღ✿★ღ，详见本招募说明书“侧袋机制”部分的规定ღ✿★ღ。
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载ღ✿★ღ、误导性陈述或重大遗漏河北财达大智慧ღ✿★ღ，并对其内容的真实性ღ✿★ღ、准确性和完整性承担个别及连带责任ღ✿★ღ。
本基金的托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同的规定ღ✿★ღ，复核了本报告的内容ღ✿★ღ，保证复核内容不存在虚假记载ღ✿★ღ、误导性陈述或者重大遗漏ღ✿★ღ。
